套利：数字货币量化套利交易（下）——期货与现货套利

2017年底，芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所（CBOE）相继推出比特币期货交易。 首日交易的期货价格一度高出现货价格13%，在长线混合股圈进行套利交易 截至2018年2月结束的三个月内，比特币价格大幅波动让这些套利者赚了很多钱。

近日，纽约证券交易所旗下洲际交易所（ICE）也宣布计划推出数字资产平台和比特币期货产品。 究竟什么是期货？ 数字资产期货有哪些吸引人的特点比特币期货交割日，又能为投资者带来哪些收益？ 为什么交易所争相推出数字货币期货产品？

今天给大家介绍一个特别精彩的期货交易，同时介绍一个更专业更容易实现无风险盈利的套利模式——现货套利。

什么是期货？

定义：期货是一种标准化合约，规定一定数量（合约大小）的某种商品（大豆、玉米、黄金、比特币等）。

解释：

在传统交易中，我们会一只手付款，一只手发货，这叫做现货交易。 期货则是现在签订交易合约，交易未来。

讲个故事方便理解：三郎在江户时代是个卖饭团的老板，但最近战争的气氛越来越浓。 三郎担心战争爆发时米价会飙升，最终会没有足够的钱买米做饭。 饭团。 于是三郎决定在下一季的稻谷收割之前，以现在的价格跟米商（本田君）一起购买未来一批的大米！ 于是，三郎向本田先生交了定金，并签订了“买未来大米”的合同，这就是期货的前身。

所以期货不是商品，而是合约。 合同规定在未来的特定时间以预先确定的价格购买或销售商品、货币或其他产品。

只玩期货，太刺激了！ 会死！ 一般不要碰！

签合约本身就是锁定未来的价格，那为什么经常听到有人玩期货平仓呢？

原罪在于保证金，其比例一般在5%-10%，也就是说杠杆可以达到10倍甚至20倍！

如果你有10万，你押注交易所，你可以买100万的大米期货。 如果今天米涨10%，变成110万，你就赚了10万，一天下来你的利润就是100%。 100,000 变成 200,000。

但是今天跌10%比特币期货交割日，变成90万，你就亏了10万。 也就是说，现货价格上涨或下跌10%，就是期货上涨或下跌100%甚至200%。 在很多情况下，这种起伏就在几分钟之内。 你翻倍并立即失去你的钱。 你觉得刺激吗？ ？

数字货币更是刺激斗士。 它的价格本身波动很大。 随着期货和杠杆的引入，瞬间天堂瞬间地狱。 各大交易所争相推出数字货币期货，表面上是为了吸引投资者，扩大交易量； 在更深层次上，争夺数字货币的定价权。 因为期货本身就是对未来价格的判断，争夺期货就是争夺未来的定价权。

期货套利，低风险投资

单独期货的风险很高，但期货与现货的结合可以成为一种低风险的投资策略。

为什么风险低？ ？ 期货最大的风险是损失保证金。 那么如何才能不损失保证金呢？ 即直接持有现货，然后卖出期货。 比如刚才的米商（本田君），他为什么愿意和三郎签约下季的米？ 因为他的大米成本肯定低于合同规定的价格，只有赚了钱他才会签约。

期货的一个特点是当期货合约到期时，期货和现货价格会趋于一致。 以比特币为例，如果现在的价格是7000美元，说明一个月交割的期货价格是7100美元（比现货高1.43%），那么我就买一个比特币，卖一个期货同时签约。 当期货合约到期时，我可以以 7,100 美元的价格卖出比特币，我可以稳定获利 1.43%。 更重要的是，无论本月比特币价格如何变化，我都不会亏本或平仓。

还记得一开始CME新的次月期货合约上市时，期货与现价的价差达到13%，基本无风险，一个月稳定盈利13%。

如何操作套利？

以Okex的ETH季度合约为例，当前ETH现货指数价格为406.1美元，季度合约（9月到期）价格为413.6美元，差价1.8%，[(期货-现货)除以现货]，( 413.6-406.1)/406.1=1.8%。

所以在不考虑手续费的情况下，如果以现价买入现货，同时卖出合约，在临近交割日时平仓卖出现货，可以获利1.8%。 有朋友说利润这么少，别着急，我来告诉你增加利润的方法。 先说具体的操作步骤：

1、在OKex交易区购买数量为A的ETH；

2. 然后将购买的ETH从币币账户转入合约账户；

3. 在合约交易区卖出等于A的ETH季度合约。

当季度合约即将到期，期货与现货价差收窄至0附近时：

4、在合约交易区，买入等量A的ETH期货平多；

5. 卖出现货ETH实现盈利。

量化技术套利扩大利润

刚才给大家介绍的是静态套利，就是在期初开仓，一直平仓到合约结束。 在市场活跃的时候，比如4月和5月，由于主网上线和超级节点选举，EOS交易特别活跃。 期间，期货与现货的价差可达20%以上，一个季度的无风险套利可超过20%。 ，年化率为80%。

但在近期的熊市中，期货与现货价格的价差逐渐缩小，目前价差在3%左右。 那么如何实现利润的扩大呢？

主要通过动态套利。 与静态套利的主要区别在于：动态套利时，合约在价差变小时平仓，在价差扩大时重新开仓，随时监控操作。 静态套利只能等到合约到期。

因此，动态套利是一种比静态套利更优化的套利模型。 目前动态套利模式的年化利润也能达到40%以上，牛市期间利润更高。 动态套利主要通过技术手段实现。 个人很难实时实时监控下单，让电脑随时监控差价下单。 设计好程序，躺着也能赚钱。

好吧，今天给你的就这些了。 大家可以关注我的微信公众号留言，留下你们想了解的话题，你们感兴趣的量化套利问题，我会一一解答。 或关注知识星球，与您分享数字货币量化投资策略，解读数字货币项目。

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